去年是不銹鋼管企業的“春天”，價格躍上高點，公司業績大多很漂亮。不過今年上半年受制于成本端的擠壓，鋼企業績普遍下挫，8月22日晚，多只鋼鐵股公布了半年報，凈利同比下滑在40%左右。原材料價格上升、下游需求疲軟，再加上環保壓力影響，不銹鋼管企業上半年的日子不好過。
不銹鋼管企業績下滑
業績的不景氣也伴隨著公司股價下滑，股價在2018年均躥上高點，但在2019年出現下滑態勢。另外三家2018年的業績在資本市場反應不明顯，股價波動不大。
鐵礦石擠壓鋼企利潤
2018年，不銹鋼管行業經歷了一輪“小陽春”。自從2016年不銹鋼管行業供給側改革以來，各大品種價格均呈現震蕩上行的態勢�！笆濉币巹澲幸蟮�2020年鋼鐵去產能1億-1.5億噸，至2018年已提前完成化解過剩產能任務，不銹鋼管行業去杠桿、去庫存均已實現。在2018年供給側改革深入的情境下，不銹鋼管行業也迎來一波春天。2018年4月到11月初，不銹鋼管價格整體步入上行通道，基本都達到了近八年的高位。不銹鋼管企業產品的毛利率提高，所以2018年不銹鋼管企業的日子相對較好。
據溫州彪馳不銹鋼公司了解，但從2018年11月之后，不銹鋼管行業又進入了下行周期。
各大企業對半年報的業績下滑都有解釋，首先是供給和需求矛盾的轉換，上半年各大鋼廠的供給發力，2019年上半年我國不銹鋼管生產繼續保持高產量。但是，需求端疲軟，比如建筑業、制造業等。市場對不銹鋼管需求大幅下滑，最終導致價格下跌。
另外，在產業的上游，鐵礦石以及焦煤的價格快速攀升，增加了鋼企的營業成本。就山東鋼鐵一季度的情況來說，受不銹鋼管價格回落以及鐵礦石價格大漲影響，行業盈利大幅回落，公司銷售毛利率和凈利率分別回落到5.51%和1.16%。
下半年或好轉
雖然2019年上半年不銹鋼管企業的日子不好過，但是最近不銹鋼管企業出現利好。進入7月份以來，鐵礦石期貨價格呈現下跌態勢。
另外，焦煤期貨價格從2016年以來也一路上行，雖然焦煤2001的合約價格在今年上半年一直處于高位，但進入8月份以來，也呈現出下跌趨勢。
目前鐵礦石市場自身基本面矛盾不大，定價屬性重回弱勢，主要受成材等黑色系商品價格走勢影響較大，預計短期鐵礦石價格將以震蕩盤整為主。
上游成本的下降，會是不銹鋼管企業的利好，另外，各地也在壓減過剩產能。
由于鋼廠年修提前，四季度不銹鋼管市場供應同比預計略有增長，下游市場需求預計不會發生根本性改善，冷軋產品供需平衡矛盾突出，下半年鐵礦石價格持續上升空間有限，預計價格波動較大。 |
